Inflación en México sube a 3.45% anual en septiembre de 2026: INEGI

La inflación repunta por tercer mes consecutivo

El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) publicó el 8 de octubre de 2026 el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) correspondiente a septiembre. El dato confirma una tendencia que el mercado venía observando desde julio: la inflación anual en México volvió a acelerarse, al ubicarse en 3.45%, frente al 3.26% registrado en agosto.

Se trata del tercer mes consecutivo de repunte después de que la inflación tocara 3.12% en julio, su nivel más bajo del año. El INPC se situó en 146.075 puntos, con un incremento mensual de 0.42% respecto a agosto. Para contexto, en septiembre de 2025 la variación mensual había sido de apenas 0.23% y la inflación anual se ubicaba en 3.76%, por lo que el nivel actual sigue por debajo del de hace un año, aunque la trayectoria reciente es al alza.

Qué impulsó el alza de precios

Según el desglose del INEGI, el índice subyacente —que excluye los componentes más volátiles, como alimentos frescos y energéticos, y que Banxico usa como referencia principal para evaluar presiones de fondo— avanzó 0.20% mensual y llegó a 3.75% anual.

El índice no subyacente, que agrupa justamente esos componentes volátiles, subió con más fuerza: 1.20% mensual y 2.45% anual. Dentro de este grupo, los genéricos con mayor incidencia al alza fueron el jitomate, la cebolla y el gas doméstico LP, productos que suelen tener alta variabilidad de precio por factores estacionales, climáticos y logísticos más que por presiones de demanda generalizadas.

Esta diferencia entre subyacente y no subyacente es relevante para interpretar el dato: una parte importante del repunte de septiembre proviene de productos agropecuarios y energéticos, no necesariamente de un encarecimiento generalizado en toda la economía. Aun así, el hecho de que la inflación subyacente también haya subido a 3.75% anual —por encima del nivel general— es una señal que el banco central probablemente vigilará de cerca.

Qué significa para la política monetaria de Banxico

Banco de México mantiene su objetivo de inflación en 3%, con un rango de tolerancia de más/menos un punto porcentual (es decir, entre 2% y 4%). Con el dato de septiembre, la inflación general (3.45%) y la subyacente (3.75%) permanecen dentro de ese rango, pero ambas se alejan del centro del objetivo y confirman una tendencia de tres meses al alza.

Banxico mantuvo su tasa de referencia sin cambios en 6.50% tanto en junio como en agosto de 2026, cerrando con esa decisión el ciclo de recortes que había sostenido durante buena parte del año. El organismo ha señalado que considera apropiado mantener la tasa en su nivel actual, en un contexto en el que varios analistas ya anticipaban un posible repunte inflacionario hacia la segunda mitad de 2026.

Un repunte sostenido de la inflación —sobre todo si se refleja también en el componente subyacente— reduce el margen para que Banxico retome recortes de tasa en el corto plazo. Sin embargo, conviene ser cauteloso con las conclusiones: un solo dato mensual no define una tendencia de política monetaria, y la próxima decisión de la Junta de Gobierno será la que confirme si este repunte modifica o no su postura.

Qué implica para el bolsillo de los consumidores

Para los hogares mexicanos, el aumento de precios en productos como el jitomate, la cebolla y el gas LP tiene un efecto directo e inmediato en el gasto cotidiano, aunque su impacto en el poder adquisitivo general depende de cómo evolucionen los salarios y otros ingresos frente a esta alza. Para quienes tienen ahorros o inversiones en instrumentos de tasa fija, una inflación más alta reduce el rendimiento real obtenido, mientras que instrumentos ligados a la inflación —como los Udibonos— pueden ofrecer mejor protección en estos escenarios.

Lo que sigue

El INEGI publicará el dato de la primera quincena de octubre a finales de este mes, lo que dará una primera señal de si la tendencia alcista continúa. La siguiente decisión de política monetaria de Banxico será clave para observar si el banco central ajusta su discurso ante este tercer mes consecutivo de repunte inflacionario.

Este contenido tiene fines informativos y no constituye asesoría de inversión. Los datos citados provienen del INEGI y Banco de México.