Banxico mantiene su tasa en 6.50% por tercera reunión consecutiva
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La Junta de Gobierno del Banco de México decidió no mover la tasa de referencia, en medio de un diferencial cada vez más estrecho con la Fed y una sesión de fuerte presión para el peso mexicano.
Banxico deja la tasa sin cambios en 6.50%
El Banco de México (Banxico) anunció este jueves 24 de septiembre que su Junta de Gobierno decidió mantener la tasa de interés objetivo en 6.50%, el mismo nivel que fijó en mayo pasado al cerrar el ciclo de recortes que sostuvo durante buena parte de 2025 y principios de 2026. Se trata de la tercera reunión consecutiva en la que el banco central opta por no mover el costo del dinero, luego de las decisiones de junio y agosto, ambas también resueltas por unanimidad entre los cinco integrantes de la Junta de Gobierno.
La decisión coincidió con lo previsto por el mercado: en la Encuesta Citi de Expectativas más reciente, 25 de 37 analistas consultados anticipaban que la tasa permanecería sin cambios, y el consenso apuntaba a que la atención estaría más en el tono del comunicado que en el nivel de la tasa en sí.
El contexto: un diferencial cada vez más estrecho con la Fed
Uno de los elementos que enmarcó la decisión de hoy es la compresión del diferencial de tasas entre México y Estados Unidos. Tras el reciente movimiento al alza de la Reserva Federal, el margen entre la tasa de Banxico y la de la Fed se redujo a 250 puntos base, el nivel más bajo desde que el banco central mexicano adoptó la tasa de interés como su instrumento principal de política monetaria.
Este diferencial es relevante porque, históricamente, una tasa mexicana varios puntos por encima de la estadounidense ha ayudado a mantener atractivo el peso para inversionistas extranjeros que buscan rendimiento en instrumentos de deuda locales. Un diferencial más estrecho reduce ese margen de maniobra y añade presión sobre el tipo de cambio, sobre todo en momentos en que la Fed mantiene un tono más restrictivo de lo anticipado.
El peso, bajo presión en la antesala del anuncio
La decisión de Banxico llegó después de una sesión complicada para el peso mexicano. El miércoles 23 de septiembre, un día antes del anuncio, la moneda registró su peor caída diaria en seis meses, con una depreciación de 1.27% frente al dólar, para cerrar la jornada interbancaria alrededor de 17.52 unidades por dólar. El tipo de cambio FIX que publica Banxico, usado como referencia para liquidar obligaciones en moneda extranjera, se ubicó en 17.3015 pesos por dólar ese mismo día.
Entre los factores detrás de ese movimiento estuvieron el fortalecimiento generalizado del dólar a nivel global, comentarios de tono restrictivo de funcionarios de la Reserva Federal, una colocación débil en la reapertura de bonos del Tesoro estadounidense a 5 años, y datos de actividad económica en Estados Unidos más sólidos de lo esperado, todo esto en la víspera de la propia decisión de Banxico.
Inflación: la variable que Banxico sigue de cerca
La decisión de mantener la tasa se da en un entorno donde la inflación general en México se ubicó en 3.26% anual en agosto de 2026, según el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), mientras que la inflación subyacente —que excluye los precios más volátiles de energéticos y alimentos frescos— fue de 3.88% anual. Ambas cifras se mantienen dentro del rango de variabilidad de más/menos un punto porcentual alrededor de la meta de 3% que tiene Banxico, aunque la subyacente sigue por encima del objetivo puntual del banco central.
Analistas consultados por el propio banco central en su encuesta de expectativas proyectan que la inflación general cerraría 2026 en 3.90%, ligeramente por encima del nivel actual, lo que ayuda a explicar la cautela de la Junta de Gobierno para retomar los recortes de tasa por ahora.
Qué significa para créditos y ahorro
Mientras la tasa de referencia se mantenga en 6.50%, los instrumentos de ahorro ligados a ella —como los Cetes de corto plazo— seguirán ofreciendo rendimientos similares a los de las semanas recientes, sin el impulso adicional que traería un nuevo recorte. Del lado de los créditos, tasas variables ligadas a la TIIE (que se mueve en función de la tasa de Banxico) tampoco presentarían cambios inmediatos, lo que da cierta previsibilidad tanto a quienes ahorran en instrumentos de tasa fija de corto plazo como a quienes pagan créditos referenciados a estas tasas.
Banxico ha señalado en comunicados anteriores que futuras decisiones dependerán de la trayectoria de la inflación, el comportamiento del tipo de cambio y el entorno externo, por lo que el mercado estará atento a la publicación de las minutas de esta reunión en las próximas semanas para conocer el detalle de la discusión entre los miembros de la Junta de Gobierno.
Este contenido tiene fines informativos. No constituye una recomendación ni asesoría de inversión personalizada.