Banxico eleva su pronóstico de crecimiento para 2026, pero pospone meta de inflación a 2027

Banxico sube su estimación de crecimiento, pero retrasa la meta de inflación

El Banco de México (Banxico) dio a conocer su Informe Trimestral correspondiente al periodo abril-junio de 2026, en el que elevó su estimación de crecimiento económico para el país y, al mismo tiempo, advirtió que tomará más tiempo del previsto llevar la inflación general de vuelta a su meta permanente de 3%.

El PIB crece más de lo esperado

De acuerdo con el informe, Banxico incrementó su pronóstico de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para 2026 de 1.1% a 1.5%, con un rango estimado de entre 1% y 2% para el cierre del año. El ajuste al alza responde al resultado observado en el PIB del segundo trimestre de 2026, que superó las expectativas previas del banco central.

Este dato es relevante porque marca una revisión positiva frente a las proyecciones que el propio Banxico había manejado a inicios de año, en un contexto en el que persisten fuentes de incertidumbre externa, como la volatilidad en los mercados internacionales derivada de tensiones geopolíticas.

La meta de inflación se aleja en el calendario

Pese al ajuste positivo en crecimiento, el informe trae una noticia menos favorable en el frente de precios. Banxico revisó al alza su proyección de inflación general para el cierre de 2026, ubicándola en 3.5%, mientras que la inflación subyacente —que excluye los componentes más volátiles, como alimentos frescos y energéticos— también se ajustó a 3.5%, desde una estimación previa de 3.4%.

Como consecuencia de estas revisiones, el banco central pospuso su horizonte para alcanzar de forma sostenida la meta puntual de 3% de inflación general: ahora estima lograrlo hasta el cuarto trimestre de 2027, en lugar del segundo trimestre de ese mismo año, como se proyectaba anteriormente.

Este ajuste se da después de que la inflación general anual se ubicó en 3.26% durante la primera quincena de agosto de 2026, según cifras del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), por encima del 3.12% registrado en julio.

La tasa de referencia se mantiene sin cambios

El informe trimestral no modifica la postura de política monetaria vigente: la tasa de interés de referencia de Banxico permanece en 6.50%, nivel en el que se ha mantenido desde mayo de 2026, tras una pausa en el ciclo de recortes que el banco central venía aplicando desde 2024. Esa pausa se confirmó de nuevo en la decisión de política monetaria de agosto, cuando la Junta de Gobierno votó por unanimidad mantener la tasa sin cambios por segunda ocasión consecutiva.

Miembros de la Junta de Gobierno han señalado públicamente que no existe una ruta predeterminada para los próximos ajustes a la tasa, y que las decisiones futuras dependerán de la evolución de los datos de inflación y del entorno económico tanto interno como externo.

Qué significa para los inversionistas y consumidores

Para quienes tienen inversiones ligadas a tasas de interés, como Cetes o pagarés bancarios, la pausa prolongada en 6.50% implica que los rendimientos de instrumentos de deuda de corto plazo se mantendrán relativamente estables en el corto plazo. Para quienes tienen créditos a tasa variable, como algunas tarjetas de crédito o créditos hipotecarios indexados, el costo del financiamiento tampoco debería moverse de forma inmediata mientras Banxico no anuncie un nuevo movimiento en su tasa de referencia.

El hecho de que la meta de inflación se posponga hasta finales de 2027 sugiere que Banxico no tiene prisa por retomar el ciclo de recortes de tasas, lo que a su vez influye en las expectativas del mercado sobre el tipo de cambio y el rendimiento de instrumentos de renta fija en pesos.

Próximos datos a vigilar

El INEGI también dio a conocer, en días recientes, cifras del mercado laboral correspondientes a julio de 2026, en el marco de la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE) que se publica de forma trimestral. La siguiente decisión de política monetaria de la Junta de Gobierno será un momento clave para confirmar si el banco central mantiene su cautela o retoma ajustes a la baja en la tasa de referencia, en función de cómo evolucione la inflación en las próximas quincenas y de la trayectoria del tipo de cambio, que se ha mantenido relativamente estable frente al dólar en las últimas semanas.

Este contenido tiene fines informativos. No constituye una recomendación de inversión. Antes de tomar decisiones financieras, consulta fuentes oficiales de Banxico e INEGI y, de ser necesario, a un asesor certificado.