Banxico: analistas privados elevan a 1.4% su pronóstico de crecimiento para México en 2026

El Banco de México (Banxico) dio a conocer, el 1 de octubre, los resultados de su encuesta mensual entre especialistas del sector privado sobre las principales expectativas económicas del país. El sondeo, que recoge las proyecciones de 42 grupos de análisis económico y consultoría, encontró una mejora en las perspectivas de crecimiento para 2026, aunque acompañada de expectativas de mayor inflación.

Qué encontró la encuesta

Según el documento publicado por el banco central, las respuestas se recabaron entre el 15 y el 28 de septiembre de 2026. El hallazgo central es que los analistas elevaron su estimación de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de México para el cierre de 2026 a 1.4%, desde el 1.3% que proyectaban en la encuesta previa.

Ese ajuste, aunque modesto en términos absolutos, es relevante porque marca una revisión al alza después de varios meses en los que las expectativas de crecimiento se habían mantenido estancadas o a la baja. Aun así, la cifra sigue por debajo de las metas que ha planteado el gobierno federal en su paquete económico, que ubican el crecimiento esperado para 2026 en un rango de entre 1.8% y 2.8%.

La otra cara: más inflación esperada

El mismo sondeo mostró que los especialistas también revisaron al alza su previsión de inflación general para el cierre de 2026, a 3.9%, desde el 3.87% que anticipaban en la encuesta anterior. El ajuste es pequeño, pero confirma que el mercado no espera que la inflación converja hacia el objetivo puntual de 3% que mantiene Banxico como meta de mediano plazo, sino que se mantenga por encima de ese nivel al cierre del año.

Este tipo de encuestas son uno de los insumos que Banxico utiliza para evaluar el panorama de precios junto con las decisiones de política monetaria, que la Junta de Gobierno ha mantenido sin cambios en 6.50% durante sus últimas reuniones.

Mejora en la percepción del clima de negocios

Otro dato relevante del sondeo es el que mide la percepción sobre el clima para los negocios en México. De acuerdo con los resultados, 39% de los especialistas consultados espera una mejora en el entorno de negocios durante los próximos seis meses, un salto frente al 28% que opinaba lo mismo en la encuesta de agosto. Esta mejora en el optimismo empresarial coincide con la revisión al alza en las expectativas de crecimiento del PIB.

Qué preocupa más a los analistas

La encuesta también pregunta a los especialistas cuáles consideran los principales obstáculos para el crecimiento económico del país. En esta edición, los problemas de gobernanza encabezaron la lista de factores internos, citados por 47% de los participantes como el principal limitante, seguidos por las condiciones económicas internas en general, mencionadas por 25%, y los factores externos, señalados por 21 por ciento.

Dentro de los temas de gobernanza, la inseguridad pública se mantuvo como la preocupación más citada, señalada por 19% de los encuestados como uno de los principales obstáculos para la actividad económica, por encima de otros temas como la certeza en el estado de derecho o la corrupción.

Expectativas sobre el tipo de cambio y la tasa de referencia

El mismo sondeo recoge las proyecciones de los analistas sobre el peso y sobre la postura monetaria. De acuerdo con los resultados, los especialistas esperan que el tipo de cambio cierre 2026 en un promedio de 17.57 pesos por dólar, con una mediana de 17.50, niveles prácticamente sin cambios frente a los 17.54 pesos que proyectaban en la encuesta de agosto. Para 2027, la expectativa es de una depreciación gradual, con una mediana cercana a 18.04 pesos por dólar al cierre de ese año.

En cuanto a la tasa de interés de referencia, el consenso de los analistas privados es que Banxico mantendrá su tasa en 6.50% en el corto plazo, en línea con la decisión que la Junta de Gobierno tomó por unanimidad el pasado 24 de septiembre, cuando dejó sin cambios el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día por tercera vez consecutiva.

Por qué le importa a un inversionista

Las encuestas de expectativas de Banxico son uno de los termómetros que el mercado sigue de cerca porque anticipan, de alguna manera, hacia dónde se inclina el consenso de los analistas profesionales sobre crecimiento, inflación y tasas, variables que influyen directamente en el comportamiento de instrumentos como los Cetes, el tipo de cambio y la bolsa mexicana. Una revisión al alza en el crecimiento esperado, combinada con una inflación igualmente más alta, sugiere que los especialistas no ven señales claras de que el banco central tenga margen inminente para recortar más su tasa de referencia en el corto plazo.

Banxico publica esta encuesta de forma mensual y puede consultarse de manera íntegra en su portal oficial, dentro de la sección de publicaciones y prensa.